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去年前年我常说，很多企业创始人会因为过高的杠杆破产，或者他个人先于企业破产。企业家经营成功的时候，应该像保守的投资者一样防范两个最大的陷阱：高杠杆和高集中度。面对一些新项目，不仅要看它的成功概率，更要看它可能产生的严重后果，如果无法承受，不管概率多少都不能做。芒格曾经说过，聪明人因为酒、女人和杠杆破产。我认为其中最多的破产原因是杠杆。

4、 此次“降准”将释放大规模流动性，更加强化当前A股科技股市场风格，而非传统周期板块在收紧房地产融资政策之后，释放出的流动性流向房地产的规模或不大，与中央定调的“房住不炒”的取向不冲突，当前宏观调控部门依然对地产处于高压调控的态势，7月30日政治局会议首次明确表示“不将房地产作为短期刺激经济的手段”。房地产调控的政策不出现实质性松动的大背景下，我们倾向于A股传统周期板块仍看不到系统性向上的机会。我们早在7月20日发布研报《拥挤赛道，需适度向成长扩散》，8月月报《科技成长相对占优》，9月月报《迎金色九月行情，科技成长占优》分别阐述了市场风格的变化。站在当前时点，行业配置上，在传统消费板块股价逐现分化的同时，我们更看好“5G、半导体、计算机、光伏以及”券商板块后续的表现。

三是首次引入对难以量化风险的管理和考核。偿二代风险管理体系增加了对于保险公司难以量化但又在经营发展中至关重要的战略风险、声誉风险、操作风险和流动性风险（量化和非量化结合）等综合评级。其核心意义在于，除了定量风险计量外，对保险公司治理结构、组织框架、内部控制等风险管理的核心因素进行指导和管理，明确将相关风险纳入到保险公司的风险偏好和日常经营中，自上而下，层层传导，真正发挥风险管理的作用。

3月25日，澎湃新闻以消费者身份致电夏普、创维、小米、乐视、长虹、康佳等品牌的智能电视售后客服。六个品牌的售后客服人员均表示，智能电视较传统电视开机时间长，为了防止用户在等待过程中过于枯燥，因此设置了开机广告。但是否可以去除开机广告？夏普、创维、长虹、康佳的售后客服人员提供了与前述海尔类似的处理方案，让用户上报电视机机身编号，经厂商审核通过后，由维修人员上门进行处理。

金斧子创始人兼CEO张开兴表示，港股有很多公司就基本面来说，确实是估值虚高，所以上市之后股价往下调是正常的。在上述香港投行人士看来，一家公司上市初期的高估值，事实上是反映了市场对公司未来的一种期待，但是过高估值如果得不到业绩支撑，最终投资者会被市场教育。“市场是块试金石，独角兽不是说说而已，也是要经过检验的。”一些受得住高估值的企业，在上市之后会一飞冲天，持续被资本市场追捧。而另一些“伪独角兽”，上市只会加速他们坠落。

中国的储蓄率在高峰的时候曾经达到了差不多50%，现在已经降了好几个百分点，有可能下降的趋势还是挺快的，当然下降有一定的好处，表明我们内需的增强。但与此同时也带来调整，这些调整需要加以密切的估计。其中一个就是隔代之间储蓄率的变化，也借助于新金融科技，使得消费信贷发展非常快，甚至有一些是过分诱导年轻一代提前消费、借贷消费。这个不仅是一种经济现象、金融现象，同时也是一种文化现象，是一种人口现象，这个可能会带来重要的影响。